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法媒 原材料价格暴跌归咎中国?错怪了中国

法国《世界报》4月7日发表题为“中国在原材料下跌中所起的作用有限”的文章。全文如下:

文章称,中国目前的经济增长放缓无疑对全球经济有很大的影响。但它在原材料价格下跌中的作用比人们通常所说的更加有限。

中国经济增长和原材料价格之间确实存在着显而易见的关联。2000年之初,当中国经济加速增长时,原材料价格也跟着大幅上涨。而到2011年中国经济增长开始放缓时,能源价格下跌了70%,金属价格下跌50%,农业原料价格下跌35%。

然而,正如亚洲开发银行进行的一项新研究所证实的那样,尽管中国在原材料市场上发挥重要作用(如它代表着全球金属、煤炭和猪肉大约一半的消费),但远不像人们所想象的那样占主导地位。它占全球食糖、小麦、家禽和牛肉消费不足1/5,占原油消费的12%以及天然气的5%。事实上,出现价格大跌的原材料,主要是石油(-73%)和天然气(-55%)都是中国相对来说对其影响很小的原材料。

文章称,此外,中国的实际消费比各种数字让人想象的还要疲软。传统评估没有考虑到国际生产链,只考虑到一个国家的生产总量及其进口,进而确定其消费水平。但对于中国来说,它所“消费”的产品有很大一部分比例实际上被用于生产出口商品。例如,中国近1/3的金属需求用于满足外国需求。扣除中国出口制成品所用的原材料可能会极大地削弱中国在这一市场上的表面作用。查看价格波动可进一步证实这个观点。

例如铜的情况:从2001年至2006年,其价格出现了极大的变动,根据不同年份,先是下降30%,后来又上涨150%,而在此间,中国工业生产增长和对铜的需求的增长相对来说依然是稳定的,大约分别为15%和20%。很显然,与全球供需、投机需求和调整库存相关的其他因素也在价格的变化中发挥了重要作用。

文章称,此外,尽管中国经济增长自2011年以来已经放缓,但其原材料消费增长还是超过了世界其他国家。因此,它的份额增加了!

这丝毫不令人感到意外,因为中国经济增长尽管明显低于其曾经达到过的两位数最高点,却依然高于6%。从以投资为主的经济增长模式向以消费为主的模式转变将拉低对金属和能源的需求,但将增加对食品和服务的需求,因此也就增加了对农产品的需求。

文章称,结论是很清楚。中国经济形势的改变对原材料出口商来说丝毫算不上是灾难性的。相反,即便像许多人所担心的那样,中国经济增速还会进一步放缓,但它对原材料价格的影响将是有限的。

其他新兴大国如印度和印尼的需求在未来几年内将加速。如果亚洲其他新兴经济体的经济在未来10年内持续稳固增长,将会促使对原材料的需求至少和中国在经济高速增长期间的需求一样强劲。

文章称,中国经济增速放缓确实抑制了原材料价格。但人们所看到的普遍的大幅下跌不应完全归咎于中国。在中国一直进口大量原材料,还有发展中的亚洲其他国家好像正在挑起新的需求高潮的情况下,原材料价格回升的前景似乎大有希望。

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关键词: 中国 原材料 价格